【總體經濟】勞動市場降溫，六月降息？！

 美2月非農出爐：失業率意外上升！

🔸️ 3/6日美國最新公佈的2月非農就業報告喜憂參半，其中新增就業人口大超預期。不過，失業率意外上升，更重要的是，與通脹相關平均時薪增速下滑。就業人口增加27.5萬人高出預期，但失業率卻意外從3.7%攀升到3.9％，創下兩年來新高。根據政府對企業的調查顯示，2月就業成長主要集中在服務業，包括醫療保健、休閒和旅館業以及政府部門。

🔸️ 受到聯準會關注的薪資通膨指標－平均時薪月增幅也降至0.1％，顯示企業招聘仍舊健康、不過就業市場已出現降溫跡象，這些發展都有利Fed今年稍後的降息進程。

 美國2月份企業裁員人數高於上月

🔸️ 3/7公佈的美國2月挑戰者企業裁員人報吿顯示勞動市場降溫。美國上個月的裁員人數增加了3%，達到11個月來的最高水平。美國就業顧問公司Challenger Gray稱，2月宣佈裁員的人數達到84,638人，為去年3月以來最高，2月份，科技行業以及交通和服務行業的裁員幅度最大。

鮑威爾表示今年適合降息

🔸️ 美國聯準會主席鮑威爾在國會聽證會中表示，今年某時降息是合適的，但當前還沒有具體規劃。鮑威爾的講話堅定投資者對聯準會降息的預期。

🔸️ 鮑威爾表示，今年降息將「取決於經濟發展方向」。聯儲局的確預計今年會降息，而在降息前，希望看到更多數據，並對通脹朝着2%回落有一定程度的信心，將密切關注月度數據，不希望通脹達到了2%才開始貨幣寬鬆。

🔸️在聯準會降息預期的影響下，金價仍可能會繼續上攻。黃金價格已經連續六個交易錄得上漲，並且突破了歷史新高至2161美元。

Fed褐皮書重點

🔸️FED褐皮書是美國各央行走訪所匯集的資料，因此更偏向定性資料，在本次資料中經濟依然穩健，且物價上升壓力趨緩，但消費與勞動力市場接放緩，且價格敏感度上升，佐證經濟正在放緩。總體而言，美國總體環境依然穩健，但細看可發現分化明顯，這樣的走勢進一步使得個股表現更為分化。 

🔸️企業在轉嫁成本方面遭遇困難，原因是消費者對於價格上漲變得更敏感。許多製造商和建築公司的材料成本在最近幾週內有所下降。

🔸️有幾個報告顯示工資增長速度放緩。勞動力成本的增速放緩可能進一步降低今年年初意外上升的通貨膨脹壓力。

歐洲央行ECB暗示可能在六月降息

🔸️ 3/7 歐洲央行ECB舉行利率會議，維持三大利率不變，也是第四度暫停升息，同時將維持縮表計畫不變，被外界認為升息循環已結束。會後記者會中，央行行長 Christine Lagarde表示將開始討論放寬限制性立場，暗示可能在六月的利率會議上降息。

🔸️ 在新一季的經濟預測中，ECB下修全年經濟成長預估至 0.6%，同時也下調通膨至2.3%，預期到2025年可降至 2.0%。目前歐元區的通膨緩解速度比美國來得快速，核心通膨下降速度也較快。

下週重大活動行事曆 

🔸️ 3/11

日本GDP第四季度

美國消费者通脹預期

甲骨文 ORCL

🔸️ 3/12

美國核心CPI月率 (2月)

石油輸出國組織月報

🔸️ 3/13

美國政府預算 (二月)

美國當周EIA原油庫存變動

🔸️ 3/14

美國核心零售銷售月率

美國初請失業金人數

美國PPI月率

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🔸️ 3/15

美國出口物價數月率

美國進口物價指數年率