【總體經濟】 美聯儲降息預期 | 經濟數據降溫

FED官員放鴿，明年降息預期

 🔸️FOMC近期會議中，⼀致決定維持當前的基準利率不變，即在5.25%⾄5.5%的區間內。這⼀決策，符合市場的普遍預期，且已是連續第三次會議保持此⼀利率⽔平。 

🔸️ 值得關注的是，委員會發布的「點陣圖」顯⽰了對於明年降息幅度 的多元預測，其中中位數預測值為75個基點降息。在這項預測中，有⼋位官員傾向於較為保守的降息幅度，⽽另有五位官員則預期將實施更深幅度的降息措施。 

 🔸️ 最新聲明中也表明將考量「任何」進⼀步收緊的必要性。反映出美聯儲對⽬前經濟狀況的細膩觀察：儘管過去⼀年通脹率有所減緩，但仍⾼企；同時，經濟增⾧也從第三季度的強勁態勢中放緩下來。

美國11月工業生產指數

🔸️11⽉的⼯業⽣產和產能利⽤率數據出爐，有助於更全⾯地了解製造業、採礦業以及電⼒和天然氣公⽤事業的運營狀況。這些⾏業合計約占美國國內⽣產總值的14%。

🔸️美國聯儲局數據顯示，11月份工業生產增長0.2%，略低於市場預期成長0.3 %；佔總工業產出78%的製造業產出升0.3%，亦略低於市場預期升0.4%。

🔸️幾家主要汽車製造商的罷工解決後，汽車和零件產量反彈了7.1%，足以解釋製造業產出的增長。不包括汽車及零件的製造業指數下降0.2%。公用事業產量下降0.4%，礦業產量增加0.3%。

美國製造業PMI

🔸️12/15公佈的最新標普全球12月美國製造業採購經理指數（PMI）初值跌至48.2，反映製造業活動進一步收縮，因訂單減少。

美國服務業PMI

🔸️12月美國服務業採購經理指數初值則升至51.3，創5個月以來最高，受訂單、就業及投入物價分項指標上升帶動。

美國生產者物價指數(PPI)

🔸️11⽉份，美國批發價格保持不變，這⼀現象為通脹趨緩提供了積極的前瞻性跡象。這⼀數據與10⽉份 PPI下降0.4%的情況形成鮮明對⽐。相較於去年同期，總體PPI的年增幅僅為0.9%，與2022年3⽉時的11.5%⾼峰相⽐，已顯著下降。

🔸️綜合來看，這些數據反映出美國⽬前通脹壓⼒有所緩解的跡象，同時也顯⽰出市場在某些關鍵領域仍存在不穩定因素。這為政策制定者提供了重要信息，有助於他們在未來的經濟決策中找到平衡點。 

歐元區12月製造業PMI

🔸️12/15日，IHS Markit公佈資料顯示，歐元區12月製造業PMI初值錄得44.2，與上月相比持平，低於預期的44.6。從2007年到2023年，歐元區製造業PMI平均為51.03。

🔸️儘管歐元區經濟數據表現乏力，然而歐洲央行與英國央行堅持鷹派立場，表示希望在明年相當長的時間內保持緊縮政策以應對通脹。

🔸️英國央行則表示利率將在較長一段時間內保持高位，他們的看法與美聯儲轉向降息形成鮮明對比。

 油價輕微上升

🔸️此前美聯儲暗示2024年的借貸成本可能會更低，這支撐了人們對美國經濟走 強將在2024年支撐原油需求的信心。

🔸️國際能源署(IEA)也上調了對明年全球石油需求的預期，理由是美國需求前景改善，油價下跌，這進一步增強了人們的信心。

🔸️與此同時，美元 下跌使得以美元計價的石油對外國買家來說更加便宜。

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