【盤前早報】牛市格局 | 選股不選市 | 回測就是機會
Nov 20, 2023《美國股市盤後總覽》
🔺上升：化石燃料、鈾、金融科技、百貨零售
▼下跌：學術和教育服務、軟件和IT服務
🔸️美國服飾品牌GAP和折扣零售商Ross Stores的財報超出預期，推動了整個零售行業的股票上漲。
🔸️受到油價上漲的支撐，能源股在上周五表現強勁，收回了前一天的跌幅。然而，這是連續第四周下跌，主要原因是投資者對全球需求疲軟和能源供應增加的憂慮。
🔸️通脹趨緩近期成為推動市場⾵險偏好上升的主要因素，這⽀持了經濟實現軟著陸以及美聯儲利率達到峰值的觀點。⽬前市場已完全排除12⽉加息的可能性，並預計到明年7⽉將有兩次降息。
《美國國債殖利率》
📜 10年期和2年期國債殖利率差：-0.45%
📜 2年期國債殖利率：4.89%
📜 10年期國債殖利率：4.44%
《匯率及大宗商品》
🇺🇲美元指數：103.821，▼0.53%。
🇪🇺歐元兌美元：1.0913，🔺0.56%。
🇬🇧英鎊兌美元：1.2461 ，🔺 0.38%
🇦🇺澳幣兌美元：0.6514 ，🔺 0.68%。
🇨🇦美元兌加幣： 1.3715，▼ 0.28%
🇯🇵美元兌日圓：149.58，▼ 0.76%
🇹🇼美元兌台幣：31.856，▼ 0.48%
🛢西德州原油：每桶76.08美元，🔺 4.36%
🛢布蘭特原油：每桶 80.62美元，🔺4.13%
🏅黃金價格：每盎司1,980.11美元，▼ 0.05%
《華爾街分析》
🔸️高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 表示：「通膨放緩將繼續下去，儘管過剩儲蓄即將耗盡，但消費者支出仍將保持成長，預期金融狀況可能會大幅收緊，因為聯準會長期更高利率行動料將放緩商業活動。這種低迷可能會導致企業滾雪球般地裁員，最終形成惡性循環，帶來經濟衰退。」
🔸️Wedbush 著名分析師 Dan Ives 認為：「隨著人工智慧支出浪潮席捲更廣泛的科技產業，新科技牛市現已啟動，科技股將為 2024 年的強勁表現做好準備。」
🔸️富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長 Sonal Desai 警示：「本週債市上漲幅度太高且太快。市場的定價超出完美軟著陸的範圍，通膨風險確實仍然存在，而且沒有足夠的數據支持明年的降息。」
《美國經濟數據》
🔸️上週公布數據反映經濟成長有下降風險，聯準會利率觸頂的希望越來越大，美上週續領失業金人數連八週上升，而美國 10 月零售銷售出現 7 個月來首次下降，顯示第四季初需求放緩。
🔸️住房方面，10 月新屋開工量為 137.2 萬戶，略高於預期，高於上月；10 月建築許可總戶數增至 148.7 萬戶，也高於預期，創去年 5 月以來新高。
《經濟指標》
🔸️週二 11/21：現有房屋銷售
🔸️週三 11/22：密西根⼤學數據 、初次失業⾦申請、耐⽤品訂單
🔸️週四 11/25：經理⼈指數（PMI)
《美國政治局勢》
🔸️美國政府 18 日關門大限前，美國總統拜登在舊金山榮勛宮博物館簽署兩階段撥款權宜支出法案，使聯邦政府機構得以繼續運作到明年 1 月。
🔸️市場關注美聯儲官員的發言。芝加哥聯邦儲備銀行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)是聯邦公開市場委員會(FOMC)的投票委員之一，他認為，若能有效緩解房價壓力，通脹率便有望下降至2%的目標水平。
🔸️FOMC票委今年釋出鴿派訊號，負責金融監管事務的巴爾(Michael Barr)重申利率已接近峰值。可是，波士頓聯準銀行總裁柯林斯(Susan Collins) 堅持鷹派立場，認為聯準會不應排除進一步升息的可能性。
《全球動態》
🔸️日本副財務大臣赤澤亮正周五向國會表示，日本當局並未在心中設定特別的匯價，才要進場干預匯市。
🔸️英國比意料中疲弱的零售銷售數據，為本周低迷的經濟數據再添一筆，但這並未阻止英鎊攀高，周五上揚 0.42% 至 1.2458 美元。
🔸️貨幣市場另預測，歐元區明年可能降息將近 100 個基點。不過歐洲央行 (ECB) 決策官員 Robert Holzmann 和 Joachim Nagel 周五表示，必要時準備好隨時再度升息。
《以色列和巴勒斯坦衝突》
🔸️美國官員、阿拉伯國家官員、外交官與分析家指出，如果以色列成功擊敗控制加薩走廊的伊斯蘭激進組織哈瑪斯，但缺乏可靠的戰後計畫，可能會導致長期的流血衝突。他們擔心哈瑪斯政府被推翻後可能會引發民憤，加劇街頭暴力，增加以色列的安全風險。
《美國企業方面消息》
🔸️阿里巴巴 (BABA-US) 續跌 1.91% 。阿里巴巴市值已跌至競爭對手騰訊控股的一半左右。阿里巴巴週四宣布不再推進其龐大的雲端業務分拆，主因是美國對人工智慧 (AI) 晶片出口限制帶來不確定性。
🔸️服飾製造商 Gap (GPS-US) 飆漲 30.58%，主因是有跡象表明，該公司的 Old Navy 品牌推出夠時尚且熱賣的服飾，同時在控制庫存方面取得進展。
🔸️美國折扣零 售商 Ross Stores (ROST-US) 跳漲 7.22% 至每股 128.82 美元。Ross Stores 公布優於預期的業績，並提高財測，因為消費者希望透過尋找便宜貨來應對高通膨。
🔸️ChargePoint (CHPT-US) 下殺 35.46% ，此前該公司公佈的第三季初步業績顯示，營收驟降至 1.08 億美元，遠遜於 1.5 億美元的預期下限。此外，ChargePoint 還宣布其執行長和財務長即將下台。
🔸️通脹趨緩近期成為推動市場⾵險偏好上升的主要因素，這⽀持了經濟實現軟著陸以及美聯儲利率達到峰值的觀點。
🔸️⽬前市場已完全排除12 ⽉加息的可能性，並預計到明年7⽉將有兩次降息。
🔸️在交易倉位⽅⾯，⾼盛指出，交易者本週需要 購買⾼達680億美元的全球股票，其中包括380億 美元的美國股票，⽽下個⽉需購買的全球股票股市氣氛開始樂觀！將達到1420億美元，這對市場形成了⼀定的⽀撐。
🔸️另⼀⽅⾯，隨著第三季度財報季的結束，回購活動成為市場的新焦點。美國銀⾏表⽰，上周出現了⾃2010年以來數據記錄中規模最⼤的單週回購。 從季節性趨勢來看，根據歷史數據，11⽉和12⽉ 通常是股市表現最佳的兩個⽉，平均漲幅達 3%。 ⾄於市場對第四季度盈利預期⼤幅下降的擔憂，已因製藥巨頭輝瑞和默克在盈利調整中的主導地位⽽有所緩解。
🔸️成本削減和⽣產⼒提升措施使得企業利潤率的韌性成為財報季的熱⾨話題。展望未來，華爾街對2024年的預期相對穩定，預計將實現約12%的增⾧。
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